報表分析之八─—如何對盈利能力進行分析

——更新時間：2006-10-19 11:00:26 點擊率: 5130

　　盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業(yè)價值越大；同時盈利能力越強，帶來的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)的償債能力越強。

　　衡量盈利能力的指標有5個：

　　1．銷售利潤率

　　銷售利潤率是企業(yè)利潤與主營業(yè)務收入的比率。其計算公式為：

　　　　　　銷售利潤率=利潤÷主營業(yè)務收入

　　從利潤表來看，企業(yè)的利潤可以分為5個層次：商品銷售毛利、商品經(jīng)營利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤，所以，能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是：

　　　　　　毛利率=商品銷售毛利÷主營業(yè)務收入

　　　　　　商品經(jīng)營利潤率=商品經(jīng)營利注÷主營業(yè)務收入

　　　　　　營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入

　　另兩個指標是評價企業(yè)總的盈利能力：

　　　　　　銷售利潤率=利潤總額÷主營業(yè)務收入

　　　　　　銷售凈利率=凈利潤÷主營業(yè)務收入

　　由于產(chǎn)品銷售業(yè)務是企業(yè)的主營業(yè)務活動，因此，經(jīng)營利潤水平的高低對企業(yè)總體能力有著舉足輕重的影響。同時，通過考察經(jīng)營利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機跡象。

　　2．成本利潤率

　　成本利潤率是指利潤與成本的比率。其計算公式為：

　　　　　　成本利潤率=利潤÷成本

　　同利潤一樣，成本也可以分為幾個層次：主營業(yè)務成本、經(jīng)營成本（主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+主營業(yè)務稅金及附加）、營業(yè)成本（經(jīng)營成本+管理費用+財務費用+其他業(yè)務成本）、稅前成本（營業(yè)成本+營業(yè)外支出）和稅后成本（稅前成本+所得稅）。

　　因此，反映企業(yè)成本利潤關系的具體指標有如下幾種：

　　　　　　銷售成本毛利率=商品銷售毛利÷主營業(yè)務成本

　　　　　　經(jīng)營成本利潤率=商品經(jīng)營利潤÷商品經(jīng)營成本

　　　　　　營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)成本

　　　　　　稅前成本利潤率=利潤總額÷稅前成本

　　　　　　稅后成本利潤率=凈利潤÷稅后成本

　　綜合來看，各種銷售利潤率和各種成本利潤率是按生產(chǎn)、銷售的各個步驟逐層計算的。因此，研究各個步驟的利潤率可以查找生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)的各個費用開支情況，便于您找到成本管理的薄弱環(huán)節(jié)，重點突破。

　　3．總資產(chǎn)報酬率

　　總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)利潤總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它反映了企業(yè)綜合利潤資產(chǎn)

效果的指標。其計算公式為：

　　　　　　總資產(chǎn)報酬率=利潤總額÷資產(chǎn)平均總額

　　資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。該比率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。