營運能力分析是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進行的分析，資金周轉(zhuǎn)得越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越好。衡量企業(yè)流動資產(chǎn)營運能力的指標有3項：
1． 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率又稱為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。它說明應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度。其計算公式為：
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額÷應(yīng)收帳款平均余額
其中：
賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓
應(yīng)收帳款平均余額=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）÷2
應(yīng)帳帳款周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=會計年度天數(shù)÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收帳款 反映 （1）企業(yè)應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的快慢
周轉(zhuǎn)率 －－－→ （2）企業(yè)管理效率的高低
周轉(zhuǎn)率高表明：
?、?nbsp;收帳迅速，帳齡較短。
② 資產(chǎn)流動性中，短期償債能力強。
?、?nbsp;可以減少收帳費用和壞帳損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。
④ 借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程
度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當。
【例】某公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率計算如表5-1所示：
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應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率計算表 |
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表5-1 |
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單位:萬元 |
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項目 |
2004年 |
2005年 |
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賒銷收入凈額 |
4000 |
5000 |
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應(yīng)收帳款年末余額 |
2000 |
2000 |
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應(yīng)收帳款平均余額 |
1500 |
2000 |
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應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) |
2.67 |
2.5 |
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應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) |
134.8 |
144 |
2005年度：
賒銷收入凈額=5000萬元
應(yīng)收帳款平均余額=（2000+2000）÷2=2000（萬元）
所以：
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=5000÷2000=2.5(次)
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期=360÷2.5=144(天)
2. 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比
率。存貨周轉(zhuǎn)率可以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，用來衡量企業(yè)平均存貨是否儲備過量，其計算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額
其中：
存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2
存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=會計年度天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率
?。?）企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)
反映 管理工作狀況的好壞
存貨周轉(zhuǎn)率?。。?）對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生
決定性的影響
存貨周轉(zhuǎn)率可反映以下問題：
?、?nbsp;一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。
?、?nbsp;通過存貨周轉(zhuǎn)分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低占用水平。存貨既不能儲存過少，否則可能造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲存過多，否則可能形成呆滯、積壓。一定要保持結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量可靠。
?、?nbsp;存貨是流動資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動性對企業(yè)流動比率有舉足輕重的影響，并進而影響企業(yè)的短期償債能力。故一定要加強存貨管理，以提高其變現(xiàn)能力和盈利能力。
【例】某公司存貨周轉(zhuǎn)率計算如表5-2所示：
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存貨周轉(zhuǎn)率計算表 |
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表5-2 |
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單位:萬元 |
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項目 |
2004年 |
2005年 |
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主營業(yè)務(wù)成本 |
12000 |
15000 |
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存貨年末余額 |
4000 |
2000 |
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存貨平均余額 |
3000 |
3000 |
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存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) |
4 |
5 |
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存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) |
90 |
72 |
2005年度：
主營業(yè)務(wù)成本=15 000萬元
存貨平均余額=（4 000+2 000）÷2=3 000（萬元）
所以：
存貨周轉(zhuǎn)率=15 000÷3 000=5（次）
存貨周轉(zhuǎn)期=360÷5=72（天）
3． 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫運動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷售收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比
率，它反映的是全部流動資產(chǎn)的利用效率。其計算公式為：
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 主營業(yè)務(wù)收入凈額
流動資產(chǎn)平均占用額
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）= 計算期天數(shù)
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
= 計算期天數(shù)X流動資產(chǎn)平均占用額
銷售收入凈額
在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時所占用的時間越短。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個環(huán)節(jié)上的工作改善，都會反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。
【例】某公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算如表5-3所示：
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流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表 |
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表5-3 |
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單位:萬元 |
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項目 |
2004年 |
2005年 |
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主營業(yè)務(wù)收入凈額 |
15000 |
20000 |
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流動資產(chǎn)年末余額 |
7000 |
8000 |
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流動資產(chǎn)平均余額 |
6000 |
7500 |
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流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) |
2.5 |
2.67 |
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流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) |
144 |
135 |
以上計算結(jié)果表明：
某公司本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年有所提高，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由2.5次升為2.67次,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由144天降為135天。由此評價，該公司流動資產(chǎn)營運能力得到改善。
