用“換股+現(xiàn)金購買”的方式完成股權(quán)交易，獲得股份的自然人用繳納個(gè)人所得稅嗎？最近，藍(lán)鼎控股與高升科技5個(gè)自然人股東的股權(quán)交易引爆了這一話題。

4月初，藍(lán)鼎控股與高升科技的于平、翁遠(yuǎn)、許磊、董艷和趙春花5名自然人簽署了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的協(xié)議》。藍(lán)鼎控股擬向于平、翁遠(yuǎn)、許磊、董艷和趙春花5名自然人股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計(jì)持有的高升科技100%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式支付交易對價(jià)的60%，以現(xiàn)金方式支付交易對價(jià)的40%。本次交易完成后，藍(lán)鼎控股將持有高升科技100%的股權(quán)。根據(jù)本次交易的暫定價(jià)格15億元測算，藍(lán)鼎控股本次向于平、翁遠(yuǎn)、許磊、董艷和趙春花5名自然人發(fā)行股票數(shù)量合計(jì)為1億多股，支付的現(xiàn)金為6億元。

在藍(lán)鼎控股公告的預(yù)案里，我們看到有如下一段文字：“本次交易對方需要按照現(xiàn)行有效的稅收法規(guī)繳納個(gè)人所得稅。交易對方已經(jīng)充分知悉其納稅義務(wù)并承諾依法納稅，不會因納稅而終止或取消本次交易。本次交易的現(xiàn)金對價(jià)設(shè)置亦充分考慮了交易對方繳納稅收的現(xiàn)金需求，能夠滿足其繳納個(gè)人所得稅的需要。”

從公開資料看，本次交易站在上市公司藍(lán)鼎控股的角度，屬于收購行為，即藍(lán)鼎控股發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買于平等5人持有高升科技100%股權(quán)。如果站在于平等5人角度，該交易則是投資行為，即于平等5人將持有的高升科技的股權(quán)投資至藍(lán)鼎控股，增加了藍(lán)鼎控股注冊資本，同時(shí)換取了藍(lán)鼎控股向其定向增發(fā)的股票和支付的現(xiàn)金。

本次并購中，藍(lán)鼎控股是收購方（或被投資企業(yè)），除印花稅外，沒有其他稅種的納稅義務(wù)；高升科技作為被收購標(biāo)的（或投資資產(chǎn)），只是股東發(fā)生變化，不存在納稅義務(wù)。那么，于平等5人作為被收購方（或投資方），其取得的藍(lán)鼎控股的股票和現(xiàn)金是否存在個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)呢？對于現(xiàn)金部分，于平等5人應(yīng)確認(rèn)所得并繳納個(gè)人所得稅毫無懸念，但對于換取藍(lán)鼎控股股票部分，于平等5人有納稅義務(wù)嗎？

根據(jù)個(gè)人所得稅法的規(guī)定，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得指個(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股權(quán)、建筑物、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、車船以及其他財(cái)產(chǎn)取得的所得。于平五人用持有的高升科技股權(quán)對外投資，該投資行為是否屬于轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)呢？根據(jù)公司法的規(guī)定 ，以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。在本次交易完成后，高升科技的股東由于平等5人變更為藍(lán)鼎控股。高升科技股權(quán)的權(quán)屬發(fā)生了轉(zhuǎn)移。因此，投資屬于轉(zhuǎn)讓的一種形式。對此，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）和《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕41號，41號公告）也給予了明確。

41號公告規(guī)定，個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資，應(yīng)按評估后的公允價(jià)值確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入。非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入減除該資產(chǎn)原值及合理稅費(fèi)后的余額為應(yīng)納稅所得額。根據(jù)藍(lán)鼎控股公告預(yù)案，截至評估基準(zhǔn)日，高升科技100%股權(quán)的預(yù)估值為15億元。標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格將以最終的評估值為參考，并由交易雙方協(xié)商確定。經(jīng)交易各方協(xié)商，高升科技100%股權(quán)的交易價(jià)格初步確定為15億元。

筆者認(rèn)為，如果交易雙方是非關(guān)聯(lián)關(guān)系，除非有證據(jù)證明交易價(jià)格不公允，否則應(yīng)將交易價(jià)格認(rèn)定為“評估后的公允價(jià)值”。對于關(guān)聯(lián)交易，如果交易價(jià)格低于評估值，由投資方作出合理解釋，否則可以評估值確認(rèn)收入。由于藍(lán)鼎控股購買于平等5人的股權(quán)不屬于關(guān)聯(lián)交易，因此于平等5人必須以15億元減除持股成本和合理稅費(fèi)后的余額作為個(gè)人所得稅應(yīng)納稅所得額。也就是說，不論于平等5人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是現(xiàn)金還是股權(quán)，都需要繳稅。

根據(jù)藍(lán)鼎控股公告的預(yù)案，于平等5人的持股成本合計(jì)為1800萬元，假設(shè)不考慮藍(lán)鼎控股并購案中的合理稅費(fèi)，于平等5人應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅總金額為：（15億元-0.18億元）×20%=2.964億元。藍(lán)鼎控股并購案中，由于于平等5人將持有的高升科技100%股權(quán)投資至藍(lán)鼎控股，取得6億元現(xiàn)金補(bǔ)價(jià)，該6億元應(yīng)優(yōu)先支付個(gè)人所得稅2.964億元。由于現(xiàn)金部分足以支付稅款，因此于平等5人無法享受遞延納稅的稅收優(yōu)惠。

作者單位：大成律師事務(wù)所

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