投資案例一：投資結(jié)構(gòu)不同,稅賦不同
——更新時間：2006-09-24 12:33:08 點擊率: 3598
在企業(yè)不斷運轉(zhuǎn)過程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過一系列籌資活動后，可能積集了不少感資金，那么如何使用這些資金來獲得最大限度的投資收益呢？
要達到上述企業(yè)經(jīng)營理財?shù)哪繕耍醋畲笙薅鹊耐顿Y收益）就必須用全面的整體的眼光來看待投資活動。投資結(jié)構(gòu)的籌劃是企業(yè)獲得最大限度的投資收益所必須的籌劃環(huán)節(jié)。由于稅收的普遍性以及投資活動的收益目的性，所以在分析投資結(jié)構(gòu)時往往分析應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)。
從根本上講，投資結(jié)構(gòu)是指各類投資配置的內(nèi)在秩序性，其中，各具功能特征的資金要素相互制約，相互依存，共同組成一個統(tǒng)一體。投資結(jié)構(gòu)有不同的劃分標準：按投資行業(yè)分，可以組成投資行業(yè)結(jié)構(gòu)；按投資地點分，可以組成投資地域結(jié)構(gòu)；按投資方式分，可以組成投資方式結(jié)構(gòu)；按投資收益來源，可以組成應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)。
由于企業(yè)運轉(zhuǎn)經(jīng)營的目的在于收益，故而對應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)的分析最具有現(xiàn)實意義，它可直接指導(dǎo)企業(yè)在投資收益中有所作為。所以本書分析對象主要是應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)。
應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)一般將收益來源分為三大類，即企業(yè)自身經(jīng)營利潤、對外投資收益和其他收益。收益的來源也就是投資的對象，收益來源結(jié)構(gòu)也就是投資結(jié)構(gòu)的翻版。對于用于企業(yè)自身的投資又可分為多種類型，一般適用較多的是地區(qū)劃分標準。按此標準，企業(yè)自身投資可分為特區(qū)投資、開發(fā)區(qū)投資及其他地區(qū)投資。在對外投資中又可分為聯(lián)營投咨和有價證券投資。其他投資中有國債投資（如購買國套庫券）。
投資結(jié)構(gòu)是一個有機的經(jīng)濟體，不同的投資成分組合形成不同的投資結(jié)構(gòu)。而不同的投資成分因為行業(yè)優(yōu)惠、地域優(yōu)惠等優(yōu)惠政策不同而受到不同的稅收待遇，于是由投資成分整合而成的投資結(jié)構(gòu)也會受到不同的稅收待遇。這便是投資結(jié)構(gòu)籌劃的依據(jù)。
投資結(jié)構(gòu)對企業(yè)稅負以及稅后利潤的影響主要體現(xiàn)在三個因素的變化，即稅率的總體水平、有效稅基的綜合比例以及綜合成本的高低。上述三個因素的變化會影響企業(yè)的稅后利潤額以及利潤水平。從這個角度上講，投資結(jié)構(gòu)的構(gòu)成和變動決定應(yīng)稅收益來源的構(gòu)成和變動，應(yīng)稅收益來源的構(gòu)成和變動決定企業(yè)納稅籌劃成效的高低。
在投資結(jié)構(gòu)籌劃的具體操作中，應(yīng)使收益來源主要集中于零稅率或低稅率的投資成分上，如國庫券投資收益稅率為零，投資收益額便是簡捷利潤額。另外在經(jīng)濟特區(qū)、保稅區(qū)、經(jīng)濟技術(shù)開區(qū)投資經(jīng)營往往能享受低稅率的優(yōu)惠。顯而易見，多投資于零稅率或低稅率的行業(yè)、地區(qū)能達到較好的節(jié)稅效果。當(dāng)然，在節(jié)稅成本大大減少了應(yīng)稅收益總額的條件下，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合活動還得繼續(xù)進行。
