四、做好企業(yè)債券償債風(fēng)險(xiǎn)分解

    （十二）規(guī)范開展債券擔(dān)保業(yè)務(wù)。承擔(dān)債券擔(dān)保的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)建立符合審慎經(jīng)營原則的擔(dān)保評(píng)估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急機(jī)制，制定嚴(yán)格規(guī)范的業(yè)務(wù)操作規(guī)程，加強(qiáng)對(duì)提供擔(dān)保債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理，做好債券風(fēng)險(xiǎn)分解。

    （十三）鼓勵(lì)開展債券再擔(dān)保業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)融資性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)企業(yè)債券再擔(dān)保業(yè)務(wù)，進(jìn)一步分解債券償債風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)地方政府通過資金注入、財(cái)政補(bǔ)貼等方式，支持新設(shè)立的或已有的融資性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)。

    （十四）探索發(fā)展債券信用保險(xiǎn)。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)發(fā)展債券違約保險(xiǎn),探索發(fā)展信用違約互換，轉(zhuǎn)移和分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

    五、強(qiáng)化信息披露

    （十五）完善企業(yè)債券信息披露規(guī)則。我委將以投資者需求為導(dǎo)向，完善《企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引》（附件2）等企業(yè)債券信息披露規(guī)則體系，明確各方法律責(zé)任和追責(zé)機(jī)制，依法追究違規(guī)信息披露、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為的責(zé)任，對(duì)發(fā)行人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人依法依規(guī)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰并記入信用記錄。構(gòu)成犯罪的，由有關(guān)部門依法追究刑事責(zé)任。

    （十六）發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人。發(fā)行人對(duì)信息披露內(nèi)容負(fù)有誠信責(zé)任，必須確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。發(fā)行人應(yīng)全面配合中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查，按要求提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料和其他資料；在存續(xù)期內(nèi)定期披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、債券資金使用情況等相關(guān)信息，并及時(shí)依法依規(guī)披露募投項(xiàng)目變更等存續(xù)期內(nèi)可能影響償債能力的重大事項(xiàng)。

    （十七）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)協(xié)助發(fā)行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況和償債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行全面審慎核查，對(duì)申請(qǐng)文件的合規(guī)性承擔(dān)責(zé)任，對(duì)發(fā)行人的償債能力做出專業(yè)判斷，并有充分理由確信發(fā)行人披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作。會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)必須遵照?qǐng)?zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，對(duì)相關(guān)文件資料進(jìn)行核查和驗(yàn)證，確保其出具的專業(yè)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

    六、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

    （十八）提高債券申報(bào)材料質(zhì)量。主承銷商應(yīng)組建有企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，按照行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、職業(yè)道德規(guī)范對(duì)發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營情況、治理情況、財(cái)務(wù)情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進(jìn)行全方位的實(shí)地盡職調(diào)查，針對(duì)每家發(fā)行人情況制定工作時(shí)間計(jì)劃，采取問卷調(diào)查、審查文件、現(xiàn)場取證、詢問當(dāng)事人等形式收集相關(guān)材料，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題，協(xié)助發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確地制作相關(guān)申報(bào)材料，并妥善保管盡職調(diào)查報(bào)告。

    （十九）提高主承銷商存續(xù)期持續(xù)服務(wù)能力。主承銷商應(yīng)建立承銷債券的檔案系統(tǒng)，在債券存續(xù)期間勤勉盡責(zé)，協(xié)助發(fā)行人做好存續(xù)期債券管理工作，督促發(fā)行人做好還本付息工作安排。凡因機(jī)構(gòu)變動(dòng)、人員流動(dòng)等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關(guān)主承銷商等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

    （二十）規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)服務(wù)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)充分了解發(fā)行人相關(guān)信息，揭示債券風(fēng)險(xiǎn)，確保評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)結(jié)果獨(dú)立、客觀、公正，嚴(yán)禁承諾評(píng)級(jí)級(jí)別、虛增級(jí)別、“以價(jià)定級(jí)”和惡意價(jià)格競爭等不正當(dāng)行為。在債券存續(xù)期間，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行跟蹤評(píng)級(jí)義務(wù)，發(fā)生影響債券信用評(píng)級(jí)的重大事件時(shí)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整債券信用級(jí)別并予以公開披露。

    （二十一）強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)主辦人責(zé)任。對(duì)因中介機(jī)構(gòu)主辦人責(zé)任，導(dǎo)致在債券申報(bào)材料和存續(xù)期管理中出現(xiàn)重大失誤或遺漏，風(fēng)險(xiǎn)揭示嚴(yán)重缺失，存在市場違約案例或不盡職盡責(zé)行為的中介機(jī)構(gòu)主辦人員，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定，給予警告、罰款等懲罰措施，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

    七、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管

    （二十二）充分發(fā)揮省級(jí)發(fā)展改革部門在事中事后監(jiān)管中的作用。我委委托省級(jí)發(fā)展改革部門做好債券存續(xù)期監(jiān)管有關(guān)工作。省級(jí)發(fā)展改革部門應(yīng)承擔(dān)區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券事中事后監(jiān)管責(zé)任；加強(qiáng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的監(jiān)督檢查，確保債券資金切實(shí)發(fā)揮作用；發(fā)現(xiàn)可能影響企業(yè)償債能力或影響債券價(jià)格的重大事件，應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)解決，必要時(shí)向我委報(bào)告；實(shí)施企業(yè)償債能力動(dòng)態(tài)監(jiān)控，提前與發(fā)行人進(jìn)行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準(zhǔn)備。

    （二十三）加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期“雙隨機(jī)”抽查。按照《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推廣隨機(jī)抽查規(guī)范事中事后監(jiān)管的通知》（國辦發(fā)[2015]58號(hào)）文件精神，我委（或委托省級(jí)發(fā)展改革部門）將對(duì)企業(yè)債券存續(xù)期管理實(shí)行“雙隨機(jī)”抽查，通過隨機(jī)抽取債券發(fā)行人、隨機(jī)選派抽查人員，檢查企業(yè)債券募集資金合規(guī)使用情況，并通過電子化手段，做到全程留痕，實(shí)現(xiàn)責(zé)任可追溯。

    八、加強(qiáng)信用體系建設(shè)

    （二十四）建立健全企業(yè)債券市場信用體系。貫徹落實(shí)國務(wù)院《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業(yè)債券市場信用體系，建立包括發(fā)行人基礎(chǔ)信息、債券信息、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人員信息、監(jiān)管備忘錄、抽查情況及輿情監(jiān)測信息在內(nèi)的企業(yè)債券信用信息平臺(tái)系統(tǒng)，并與我委信用信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。通過守信激勵(lì)和失信懲戒，規(guī)范企業(yè)債券相關(guān)主體行為，并與金融業(yè)監(jiān)督管理部門建立信用信息共享機(jī)制，有效防控企業(yè)債券信用風(fēng)險(xiǎn)。

    （二十五）加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)信用管理。我委制定了《企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)辦法》（附件3），對(duì)承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)建立信用檔案，通過專業(yè)評(píng)價(jià)、案例評(píng)價(jià)、抽查評(píng)價(jià)等方式對(duì)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施評(píng)價(jià)，通過信用水平分類對(duì)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施守信激勵(lì)和失信懲戒措施，對(duì)優(yōu)質(zhì)承銷機(jī)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)推薦的企業(yè)債券項(xiàng)目實(shí)行綠色通道。

    （二十六）以信用建設(shè)促進(jìn)城投公司加強(qiáng)自我約束和市場約束。城投公司應(yīng)嚴(yán)格遵守國務(wù)院有關(guān)文件規(guī)定，切實(shí)實(shí)行市場化、實(shí)體化運(yùn)營，建立與政府信用的嚴(yán)格隔離。對(duì)不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平臺(tái)的發(fā)債申請(qǐng)不予受理。對(duì)連續(xù)多次發(fā)債及區(qū)域城投公司發(fā)債較多的，要加強(qiáng)誠信考核和信息披露，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測控制。對(duì)擅自調(diào)用發(fā)行人資金、嚴(yán)重拖欠發(fā)行人賬款的政府部門記入信用檔案。發(fā)行人應(yīng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的償債資金來源及其合規(guī)性、履約能力等進(jìn)行充分披露，嚴(yán)禁政府擔(dān)?；蜃兿鄵?dān)保行為。市場投資者依據(jù)城投公司債券自身信用狀況自行承擔(dān)投資責(zé)任。

    附件：

    1.小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定

    2.企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引

    3.企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)辦法

國家發(fā)展改革委辦公廳

2015年11月30日