企業(yè)的負債包括短期負債和長期負債兩方面。因此，企業(yè)的償債能力主要包括短期償債能力和長期償債能力。
短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的擔保程度。短期償債能力主要包括以下內(nèi)容：
銀行短期貸款償還能力。企業(yè)在申請得到銀行短期借款后，應(yīng)該根據(jù)債務(wù)契約的規(guī)定，在規(guī)定日期前歸還借款。由于銀行會根據(jù)企業(yè)的信用來決定以后是否再繼續(xù)貸款給企業(yè)，所以，企業(yè)應(yīng)該及時歸還銀行本金及利息。
應(yīng)付帳款歸還能力。應(yīng)付帳款是在一年內(nèi)必須償還的購貨款。應(yīng)付帳款也有一個信用問題，企業(yè)要想保持自己良好的信譽就應(yīng)該及時歸還。
短期償債能力還包括應(yīng)付工資，應(yīng)付稅金及短期負債的歸還能力。
衡量企業(yè)短期償債能力的指標有3項：
1． 流動比率
流動比率即流動資產(chǎn)與流動負債的比率。表明企業(yè)每一天流動負債有多少流動資產(chǎn)來作為償還的保證，其計算公式為：
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債
【例】某公司流動資產(chǎn)為245000元，流動負債為133000元，其流動比率為245000÷133000=1.84。流動比率是1.84，意味著企業(yè)流動資產(chǎn)是流動負債的1.84倍。對每1元的流動負債，企業(yè)都有1.84元的流動資產(chǎn)為其做保障。
一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認為2：1的比例比較適宜。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表示企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。但是，流動比率也不可能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本進而影響獲利能力。
運用流動比率時，必須注意以下幾個問題：
（1）雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度越強，但這并不等于企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。流動比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收帳款增多且收帳期延長，以及待攤費用和待處理財產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴重短缺。所以，企業(yè)應(yīng)在分析流動比率的基礎(chǔ)上，進一步對現(xiàn)金流量加以分析。
（2）從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然降低企業(yè)現(xiàn)金的獲利能力。因此，應(yīng)合理調(diào)整這一結(jié)構(gòu)，降低貨幣資金的閑置水平。
（3）流動比率是否合理，不同的企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的，因此，不應(yīng)用統(tǒng)一的標準來評價各企業(yè)流動比率合理與否。
2． 速動比率
速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額。我們也可把速動比率看做是流動比率的一種特殊情況。
由于速動資產(chǎn)剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)的資產(chǎn)，速動比率比流動比率更能客觀、準確、可靠地反映企業(yè)的短期償債能力。其計算公式為：
速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債
【例】某公司有速動資產(chǎn)120000元，流動負債133000元，所以速動比率=120000÷133000=0.9
一般認為速動資產(chǎn)包括現(xiàn)金和應(yīng)收帳款兩部分，可方便計算。
西方企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率為1時是安全邊際。如果速動比率小于1，必使企業(yè)面臨很大的償債風險；如果速動比率大于1，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收帳款資金占用過多而使企業(yè)資金閑置。
在分析時需注意的是：盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。實際上，如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務(wù)本息。
3． 現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率。所謂現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)擁有的貨幣資金和持有的有價證券。
通常，我們認為速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后的余額即為現(xiàn)金類資產(chǎn)。這是因為應(yīng)收帳款存在不能按時收回的可能，所以，把應(yīng)收帳款這一項目排除掉，現(xiàn)金比率就更能直接反映企業(yè)償付流動負債的能力。其計算公式為：
現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）÷流動負債
【例】某公司有速動資產(chǎn)120000元，包括應(yīng)收帳款50000元，流動負債150000元，則公司的現(xiàn)金比率=（120000-50000）÷150000=0.47
從企業(yè)經(jīng)營角度看，現(xiàn)金比率較高，最能反映企業(yè)短期償債能力。但現(xiàn)金比率也不能過高，企業(yè)不可能、也沒必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。這一比率過高，意味著企業(yè)流動負債未得到充分利用，存在資金閑置的情況。
