企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是從兩個(gè)角度反映企業(yè)的同一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，資產(chǎn)是以資金的物質(zhì)表現(xiàn)形式反映資金存在的狀況；負(fù)債是從企業(yè)資金的取得途徑反映資金來(lái)源情況。企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)反映企業(yè)實(shí)物形態(tài)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷(xiāo)售之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。企業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)反映企業(yè)長(zhǎng)期投資資金來(lái)源和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程資金來(lái)源之間的關(guān)系。
1． 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性質(zhì)資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：
流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額÷資產(chǎn)總額
對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平。流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛或擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的時(shí)期，企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，要比其他企業(yè)、其他時(shí)期投入得多。該指標(biāo)也是行業(yè)劃分和進(jìn)行行業(yè)比較的重要指標(biāo)。一般地講，紡織、冶金行業(yè)企業(yè)該指標(biāo)在30%—60%之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達(dá)90%以上。
在同一行業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性較差，卻較靈活；而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但調(diào)頭難。長(zhǎng)期投資較高的企業(yè)，金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)較高。
無(wú)形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無(wú)形資產(chǎn)多的企業(yè)，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。
2． 負(fù)債結(jié)構(gòu)
負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析，應(yīng)主要弄清企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。自有資金負(fù)債率是所有者權(quán)益和負(fù)債總額（即流動(dòng)負(fù)債加長(zhǎng)期負(fù)債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，用來(lái)衡量投資者對(duì)負(fù)債償還的保障程度。該指標(biāo)也反映企業(yè)自負(fù)盈虧能力的大小。其計(jì)算公式為：
自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）÷資本總金額（所有者權(quán)益）
自有資金負(fù)債率越大，債權(quán)人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越?。ɑ蛘哒f(shuō)銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應(yīng)商也很關(guān)心這一指標(biāo)，它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。資本金負(fù)債率越低，股東及企業(yè)外第三方對(duì)企業(yè)的信心就越足，但過(guò)低說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金，發(fā)展?jié)摿€很大，一般認(rèn)為1：1最理想。其計(jì)算公式為：
負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債）+長(zhǎng)期負(fù)債）=資本總金額（所有者權(quán)益）
所有者權(quán)益與長(zhǎng)期負(fù)債之比，稱(chēng)為企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。即：
負(fù)債經(jīng)營(yíng)率=長(zhǎng)期負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額
通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌集結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長(zhǎng)期負(fù)債過(guò)大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結(jié)構(gòu)性資金占用，就沒(méi)有這種弊病。因此，負(fù)債經(jīng)營(yíng)率反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性，一般認(rèn)為1：3或1：4較為合理。比率越高說(shuō)明企業(yè)獨(dú)立性越差，比率越低說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源穩(wěn)定性越好。
3． 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性
企業(yè)的資產(chǎn)占用總量和結(jié)構(gòu)并不是一成不變的，市場(chǎng)的波動(dòng)和企業(yè)自身的發(fā)展都需要企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)隨機(jī)調(diào)整，這種調(diào)整應(yīng)建立在有彈性的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上。所謂資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性是指使原有資產(chǎn)規(guī)模收縮和擴(kuò)張的可能性（即資產(chǎn)總量可以隨時(shí)調(diào)整的可能性），以及資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)能夠隨時(shí)調(diào)整的可能性。由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整建立在資產(chǎn)中具有可調(diào)節(jié)或可收縮資產(chǎn)的基礎(chǔ)之上，可在量上將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性定義為具有彈性的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。
欲使企業(yè)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)可隨時(shí)改變，就必須使企業(yè)資產(chǎn)中保持有金融資產(chǎn)。因?yàn)橹挥薪鹑谫Y產(chǎn)可以隨時(shí)用于清欠、退還融資或購(gòu)買(mǎi)其他資產(chǎn)，從而改變各類(lèi)資產(chǎn)的比重，而流動(dòng)資產(chǎn)中的其他實(shí)物資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)等都具有一定的實(shí)物凝固性和時(shí)間凝固性，不能隨時(shí)轉(zhuǎn)換為別的資產(chǎn)，以調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)?？梢?jiàn)，一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)彈性大小可由資產(chǎn)中金融資產(chǎn)的比重來(lái)衡量，金融資產(chǎn)比重越大，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性也越大。因此，企業(yè)在一定資產(chǎn)規(guī)模下應(yīng)當(dāng)保持有多少金融資產(chǎn)成為進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性分析的關(guān)鍵。
企業(yè)的金融資產(chǎn)一般包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資。企業(yè)保有金融資產(chǎn)一方面會(huì)帶來(lái)機(jī)會(huì)成本，即由于保有貨幣性金融資產(chǎn)所喪失的潛在投資或周轉(zhuǎn)利益、由于保有證券和票據(jù)性資產(chǎn)（一般為短期投資）而喪失的潛在長(zhǎng)期投資或周轉(zhuǎn)利益；另一方面能夠降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)實(shí)物資產(chǎn)的變現(xiàn)往往比較困難，難以應(yīng)付臨時(shí)的支付需要，而金融資產(chǎn)則恰好為企業(yè)避免了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。那么，企業(yè)究竟保有多少金融資產(chǎn)最為合適呢？根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性的量化原理。其計(jì)算公式為：
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)÷總資產(chǎn)
由公式可以看出，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性的變動(dòng)范圍在0—1之間，如果資產(chǎn)彈性為0，則企業(yè)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)難以隨時(shí)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)缺乏彈性，同時(shí)企業(yè)還將面臨難以滿足臨時(shí)支付需要的危機(jī)，以至帶來(lái)不能及時(shí)償付的風(fēng)險(xiǎn)；如果企業(yè)的資產(chǎn)彈性為1，企業(yè)沒(méi)有投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)，從而會(huì)喪失大量的周轉(zhuǎn)利益，給企業(yè)帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)成本。
顯然，兩種極端比例都是不可取的，各企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)周期波動(dòng)、日常支付需要等特點(diǎn)，合理確定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性。
