一、“新稅則”發(fā)布的動因分析

　　1.進一步完善我國企業(yè)所得稅制。為加強對企業(yè)并購活動的引導，國家稅務總局曾于2000年6月發(fā)布《關于企業(yè)股權投資業(yè)務若干所得稅問題的通知》及《關于企業(yè)合并分立業(yè)務有關所得稅問題的通知》，雖在一定程度上彌補了我國并購稅政的空白，但卻只是對企業(yè)合并及分立、股權投資及轉讓、整體資產轉讓或置換等做了初步的規(guī)定，并未涉及企業(yè)并購活動的全部類型；對于應稅重組與免稅重組的界定與使用范圍的劃分也比較簡單，可操作性不強，往往淪為企業(yè)避稅的“空子”。2007年，我國頒布了新企業(yè)所得稅法及其實施條例，實施條例第75條規(guī)定：“除國務院財政、稅務主管部門另有規(guī)定外，企業(yè)在重組過程中，應當在交易發(fā)生時確認有關資產的轉讓所得或者損失，相關資產應當按照交易價格重新確定計稅基礎”，但這也僅是對一般性稅務處理方式做出了規(guī)定，并未針對不同的重組方式、區(qū)分一般性稅務處理和特殊性稅務處理分別做出相應規(guī)定，更未限定特殊性稅務處理方式的適用范圍。因此，在2008年企業(yè)所得稅匯算清繳期結束前，發(fā)布“新稅則”以填補企業(yè)所得稅法中并購重組業(yè)務處理上的空白十分必要。

　　2.全球性金融危機或催發(fā)新一輪并購浪潮。2008年的金融危機使一些企業(yè)因缺乏流動性而瀕臨破產邊緣，日漸成為其他企業(yè)并購的目標；部分企業(yè)受危機影響較大，收入、利潤大幅下滑，為維持生存，期望通過合并抱團取暖、渡過嚴冬；而那些有著遠大前景、期望通過并購壯大規(guī)模的企業(yè)，可能會利用金融危機提供的契機，展開行業(yè)內甚至跨行業(yè)的并購重組，以增強其未來的全球綜合競爭力。在此背景下，發(fā)布“新稅則”以明確企業(yè)的并購稅務成本，規(guī)范企業(yè)的并購行為，不失為一個重要舉措。

　　3.配合國家產業(yè)調整振興規(guī)劃的政策需要。2009年年初，為應對全球金融危機，國務院決定推出產業(yè)調整振興規(guī)劃。目前，鋼鐵、汽車、紡織、裝備制造、船舶工業(yè)、輕工業(yè)、石化產業(yè)、有色金屬和物流業(yè)等11個產業(yè)振興規(guī)劃悉數出爐，其中促進各產業(yè)振興的政策之一即為“抱團取暖”，意在鼓勵兼并重組，增強企業(yè)抵御風險的能力。這一政策既有利于改善企業(yè)小而散的局面，有望打造出地方品牌乃至國際品牌，也可以保護中小企業(yè)的基本生存空間?？梢哉f，“新稅則”的發(fā)布實施，配合了國務院振興規(guī)劃中促進相關產業(yè)資源整合的長遠需要。

　　二、“新稅則”預期的利好分析

　　1.明確了并購涉稅成本，便于企業(yè)科學決策。并購成本是企業(yè)進行并購決策時所需考慮的重要約束條件與關鍵決策因素之一，其高低直接影響到并購收益的大小乃至并購成功與否，因而明確的并購成本尤其是并購涉稅成本有助于企業(yè)做出科學的并購決策。“新稅則”對并購活動的所有基本形式均做出了明確規(guī)定（如企業(yè)法律形式改變、債務重組、股權收購、資產收購、合并、分立等），具體規(guī)定了各種形式可能的并購涉稅成本（包括是否確認所得與損失、所得稅納稅事項的承繼、資產或股權的計稅方式等）。企業(yè)可據此綜合分析計算各種交易形式下的并購成本，充分掌握并購決策的主動權，從而決定是否實施并購活動、采取何種交易形式、使用何種支付方式等。

　　2.以稅收優(yōu)惠激勵股權支付，推動行業(yè)資源整合與產業(yè)結構調整?！靶露悇t”規(guī)定了稅收優(yōu)惠承繼、稅款遞延等若干稅收優(yōu)惠政策，充分體現了鼓勵企業(yè)并購活動采取股權支付、債務重組及債轉股的政策導向性。如“新稅則”規(guī)定，采用股權收購、資產收購、合并、分立方式時，使用特殊性稅務處理的必要條件之一是，該并購活動發(fā)生時的股權支付金額不低于其交易支付總額的85%，此時，重組各方可按規(guī)定對交易中股權支付暫不確認相關資產的轉讓所得或損失，而非股權支付仍應在交易當期確認相應的資產轉讓所得或損失，并調整相應資產的計稅基礎?？梢姡靶露悇t”鼓勵企業(yè)選擇以股權支付作為并購支付方式，不僅避免了企業(yè)現金的大幅流出，保證了企業(yè)的流動性，而且降低了企業(yè)的收購風險。此外，“新稅則”規(guī)定，債務重組符合一定條件可享受稅款遞延；企業(yè)發(fā)生債權轉股權業(yè)務時，可對債務清償和股權投資兩項業(yè)務暫不確認有關債務清償所得或損失，股權投資的計稅基礎以原債權的計稅基礎確定。此規(guī)定有望增強債權債務雙方實施債務重組的意愿，從而有助于陷入財務困境的企業(yè)走出低谷、獲得重生。
　3.延長企業(yè)跨境重組的稅款遞延期，有利于企業(yè)整合境外優(yōu)質資源?！靶露悇t”規(guī)定，我國居民企業(yè)以其擁有的資產或股權向其有100%直接控股關系的非居民企業(yè)（即海外子公司）進行投資時，其稅款遞延期可延長至10個納稅年度。延長稅款遞延期既有利于投資企業(yè)資金的順暢周轉，又節(jié)省了利息支出，在物價上漲時，還可以使其享受到稅款節(jié)約和營運資金增加的好處。這對于那些經營規(guī)模大、下屬子公司較多、稅負較重的企業(yè)而言，無疑是一個重大利好。同時，此規(guī)定也在一定程度上給我國企業(yè)到海外上市提供了可供選擇的稅務處理方式。

　　三、“新稅則”實施過程中應處理好的相關問題

　　1.應全面考慮并購的綜合稅負，審慎選擇合理的重組方式。根據“新稅則”，企業(yè)并購的稅務處理有一般性稅務處理和特殊性稅務處理兩種方式。在一般性稅務處理方式下，被收購方應確認股權轉讓所得或損失，收購方取得股權的計稅基礎應以公允價值為基礎確定，被收購企業(yè)的相關所得稅事項原則上保持不變。在特殊性稅務處理方式下，無論是被收購企業(yè)股東取得收購企業(yè)的股權，還是收購企業(yè)取得被收購企業(yè)的股權，均以被收購股權的原有計稅基礎確定，雙方原有各項資產與負債的計稅基礎等相關所得稅事項保持不變，暫不確認股權轉讓的所得或損失；債務重組符合一定條件可享受稅款遞延。因此，企業(yè)需區(qū)分以上兩種稅務處理下的稅負，從而選擇不同的重組方式。此外，不同的重組方式，會承擔不同的稅負，稅負結構亦有所差別。如在股權收購方式下，被收購企業(yè)一般不發(fā)生增值稅、營業(yè)稅等流轉稅納稅義務，被收購方轉讓股權，若確認相應的股權轉讓所得或損失，則會產生所得稅納稅義務；而在資產收購方式下，交易對象為被收購方的資產，從而可能會涉及所得稅、增值稅、消費稅、營業(yè)稅、印花稅等稅種。因而，重組方式選擇的恰當與否，將直接決定并購稅務成本的高低。

　　2.應科學把握實質重于形式的“實質”?！靶露悇t”規(guī)定，采用股權收購或資產收購形式的重組活動，收購企業(yè)購買的股權或資產需不低于被收購企業(yè)全部股權或資產的75%，并且收購企業(yè)在該股權收購發(fā)生時的股權支付金額不低于其交易支付總額的85%，才可以選擇按特殊性稅務處理方式履行納稅義務。此外，“新稅則”還規(guī)定，企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù)12個月內分步對其資產、股權進行交易，應根據實質重于形式原則將上述交易作為企業(yè)重組交易處理。據此，企業(yè)可以選擇分次而非一次收購，但必須根據交易實質，嚴格遵守規(guī)定的時間界限，以降低企業(yè)并購可能帶來的涉稅風險。

　　3.借重組“虧損企業(yè)”避稅不一定可取?！靶露悇t”發(fā)布前，如一家盈利企業(yè)實施了并購，則被并購企業(yè)合并前的企業(yè)所得稅涉稅事項將由并購企業(yè)承擔，被并購企業(yè)以前年度發(fā)生的虧損，若未超過法定的稅前彌補期限，可由并購企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用合并后實現的與被并購企業(yè)資產相關的所得予以彌補，因此，盈利企業(yè)通過并購虧損企業(yè)可以獲得減免稅的好處，達到避稅的目的。而“新稅則”改變了因企業(yè)重組虧損彌補的相關規(guī)定，如在一般性稅務處理方式下，被并購企業(yè)的虧損將不得在并購企業(yè)結轉彌補；只有屬于特殊性稅務處理方式規(guī)定的范疇內，且被并購企業(yè)的虧損可由并購企業(yè)彌補的限額為“被合并企業(yè)凈資產公允價值乘以截至合并業(yè)務發(fā)生當年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率”。因而，企業(yè)欲再以并購虧損企業(yè)作為避稅的利器將不再可行，在試圖并購虧損企業(yè)時，必須慎重決策。

　　4.應細致收集相關資料，備足審閱查驗文件?！靶露悇t”規(guī)定，企業(yè)發(fā)生符合規(guī)定的特殊性重組條件并選擇特殊性稅務處理方式的，當事各方應在該重組業(yè)務完成當年的企業(yè)所得稅年度申報時，向主管稅務機關提交書面?zhèn)浒纲Y料，證明其符合各類特殊性重組規(guī)定的條件；企業(yè)未按規(guī)定書面?zhèn)浒傅?，一律不得按特殊重組業(yè)務進行稅務處理。因此，企業(yè)在重組活動中欲依照特殊性稅務處理方式的規(guī)定進行處理時，必須認真收集與特殊性重組規(guī)定的條件相對應的材料，整理備案并妥善保管，及時與稅務部門溝通、確認。

　　應當指出的是，在企業(yè)的并購重組決策模型中，稅收僅是其中一個約束條件。企業(yè)要取得并購的成功，不能僅考慮稅負一個變量，而應全面考慮重組方式、并購成本和支付手段等因素，做到量力而行、適時而動，既重視并購前的籌劃，又關注并購后的業(yè)務與資源整合，在綜合考慮企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、互補性和并購成本的基礎上，作出理性的并購決策。