④私營公司/特殊目的公司（SPC）
SPC也可實現(xiàn)證券化的稅收目標(biāo)。在很多情形下，公司形式比信托形式更受歡迎，因為公司不象授予人信托那樣，受若干條件的限制。例如，SPC可以有多種類型的所有者權(quán)益，也可以將償還的本金用于再投資。
假定投資者權(quán)益被劃分為債權(quán)，SPC的應(yīng)稅收入就是其利息收入和利息支出之間的差額。因此，SPC繳納的所得稅數(shù)額很些但如果投資者權(quán)益被定性為股權(quán)，那么，對投資者進(jìn)行的支付就是以SPC收益和利潤為基礎(chǔ)的紅利支付， SPC就沒有利息支出來沖減利息收入，其所得稅負(fù)擔(dān)就會增大。因此，要使繳納的所得稅數(shù)量最小化，當(dāng)事人就應(yīng)盡量使投資者權(quán)益被定性為債權(quán)而不是股權(quán)。這樣，以公司形式成立的SPV就可以在基本不增加稅收成本的前提下，實現(xiàn)更大的靈活性。

⑤不動產(chǎn)抵押貸款投資載體（Real Estate Mortgage Investment Conduit，簡稱REMIC）
REMIC是美國創(chuàng)造的一種適用于不動產(chǎn)抵押貸款證券化的結(jié)構(gòu)。其產(chǎn)生的背景在于，長期以來，美國的住房抵押貸款市場主要由三家政府機(jī)構(gòu)主宰，并且享有稅收優(yōu)惠，私人機(jī)構(gòu)一直認(rèn)為這有違公平。正是為了保護(hù)私人機(jī)構(gòu)與政府機(jī)構(gòu)的公平競爭，1986年國會通過了《稅收改革法》，規(guī)定從1987年1月1日起，符合條件的不動產(chǎn)抵押貸款的組合本身不再是納稅主體，而僅對證券的投資者征稅。不須繳納雙重所得稅是REMIC狀態(tài)的最吸引人之處。合規(guī)的房地產(chǎn)過手、轉(zhuǎn)付交易以及CMO結(jié)構(gòu)都可以被視作REMIC狀態(tài)處理。REMIC狀態(tài)使發(fā)行者能夠在將多檔債券出售給投資者的時候，不會受到諸多監(jiān)管、會計和經(jīng)濟(jì)上的阻礙。
REMIC為SPV 的設(shè)立提供了充分的靈活性，發(fā)行人可以采用信托、合伙、公司、協(xié)會以及抵押權(quán)的組合等形式取得不動產(chǎn)抵押貸款投資載體的資格。

⑥金融資產(chǎn)證券化投資信托(Financial Asset Securitization Investment Trust， FASIT)
93年5月11日，美國議院批準(zhǔn)成立了一種新的資產(chǎn)證券化載體—金融資產(chǎn)證券化投資信托(FASIT)。FASIT和 REMIC都可以避免雙重納稅，但二者的不同之處在于，F(xiàn)ASIT適用于所有類型資產(chǎn)的證券化，而REMIC只適用于不動產(chǎn)抵押貸款支撐的證券化。有關(guān)法規(guī)明確規(guī)定了FASIT的資產(chǎn)類型和發(fā)行證券的類型。FASIT的出現(xiàn)在很大程度上推動了證券化的全面發(fā)展。
從上述的分析可以看出，在證券化的發(fā)展初期，證券化當(dāng)事人盡可能的利用合法的手段避稅；后來，政府提供了各種形式的稅收優(yōu)惠，主動創(chuàng)造了可供證券化利用的稅收狀態(tài)，從而順應(yīng)了證券化發(fā)展的要求。

3．投資者的稅收

      證券化投資者所繳納的稅收統(tǒng)稱為證券稅收。證券稅收不僅能增加政府的財政收入，還能控制投資者的交易成本，調(diào)節(jié)證券市場的資金流向。因此，政府可以通過對不同種類證券征收不同的稅率來引導(dǎo)資金流向，達(dá)到優(yōu)化資源配置的目的。例如，政府對資產(chǎn)支撐證券提供稅收優(yōu)惠，可以增大投資者對此類證券的需求，降低發(fā)起人的融資成本，從而引導(dǎo)資金投向資產(chǎn)支撐證券。
在證券化的過程中，發(fā)行人發(fā)行的證券一般有兩種形式：債券和權(quán)益類憑證。投資者在投資于這兩類證券時通常會涉及以下幾種稅收：
（1）對證券交易行為的課稅
我國開征的證券交易印花稅，就是對證券交易行為的課稅。目前我國對股票交易的雙方分別課征４‰的印花稅，并由辦理股權(quán)交割手續(xù)的單位，按證券市場當(dāng)日實際成交價格計算的成交金額的４‰的比例代扣代繳；對債券、國庫券等轉(zhuǎn)讓暫不征收印花稅。印花稅能夠控制交易成本和投資者買賣證券的欲望，促使投資者延長證券持有周期。此外，印花稅還能使資金流向適用稅率較低的證券品種。

（2）對證券投資所得的課稅
證券投資所得包括債券利息和股票紅利收入。我國在這一方面的稅收安排如下：①對個人取得的股息、紅利所得納入個人所得稅的征收范圍，由派發(fā)股利的股份制企業(yè)按股東應(yīng)得股息、紅利金額的２０％代扣代繳。對個人取得公司所送紅股，按紅股面值的２０％計征所得稅。②分配給法人的股息、紅利并入企業(yè)所得稅總額中，征收３３％的企業(yè)所得稅。③為鼓勵支援國家建設(shè)，對個人和企業(yè)獲得的國庫券利息、國家發(fā)行的金融債券利息免征所得稅。

（3）對證券交易所得的課稅
證券交易所得，是指股票、債券轉(zhuǎn)讓所取得的增值。大多數(shù)國家對證券交易所得課稅，目的是通過征稅來控制投資者持有證券的時間，縮小投資者之間的收入差距，維護(hù)社會公平。我國有關(guān)稅法規(guī)定，企業(yè)的證券交易所得納入所得稅按３３％的稅率征收，而個人證券交易所得暫緩征收。

（4）預(yù)提稅
如果資產(chǎn)支撐證券發(fā)行的對象是海外投資者，那么發(fā)行人要代扣代繳預(yù)提稅。前面已經(jīng)提到，我國稅法規(guī)定應(yīng)按收入金額適用20%的稅率計算征收預(yù)提所得稅。預(yù)提所得稅構(gòu)成了發(fā)起人海外融資的成本，不利于吸引國外的投資者。
我國在資產(chǎn)支撐證券的稅收方面，應(yīng)堅持普遍征收與區(qū)別對待相結(jié)合的原則。證券市場是一個有機(jī)的整體，按照稅收的普遍性和公平性的原則，各種證券包括資產(chǎn)支撐證券的交易，都是稅收調(diào)節(jié)的對象。但是證券市場是在不斷發(fā)展變化的，各個品種在證券市場中的地位也不盡相同，因此，在稅收政策上也應(yīng)該有所區(qū)別。考慮到資產(chǎn)支撐證券的特殊情況及其對國民經(jīng)濟(jì)和金融的特殊影響力，在征稅時可給予適當(dāng)?shù)恼疹?，采用免稅或以較低稅率征稅的方法；在稅種和稅率的設(shè)置方面，應(yīng)盡量使各類證券的風(fēng)險和收益結(jié)構(gòu)相對稱，形成合理的利率結(jié)構(gòu)，以達(dá)到調(diào)節(jié)資金流向、優(yōu)化資源配置的作用。