在財(cái)務(wù)分析中，財(cái)務(wù)人員不能輕信被分析對(duì)象的非財(cái)務(wù)信息，要關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)信息的完整性、可靠性和及時(shí)性。
1、不能僅就企業(yè)披露的信息來(lái)分析，要關(guān)注其完整性
由于在非財(cái)務(wù)信息披露方面無(wú)章可循，企業(yè)有可能隱瞞或較少披露對(duì)其不利的信息來(lái)維護(hù)自身利益，也有可能對(duì)于非重要性信息和關(guān)鍵的決策性信息不加區(qū)分地進(jìn)行披露，導(dǎo)致非關(guān)鍵信息披露過(guò)剩，而關(guān)鍵信息又嚴(yán)重不足。通常，企業(yè)信息披露不充分主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，這是值得債權(quán)人、投資者和政府部門(mén)等外部分析主體關(guān)注的：
?。?） 缺乏研究和開(kāi)發(fā)信息的披露。我國(guó)目前還沒(méi)有關(guān)于研究和開(kāi)發(fā)信息披露的強(qiáng)制性規(guī)定，幾乎沒(méi)有任何一家企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露該年度企業(yè)用于研究和開(kāi)發(fā)的支出數(shù)額，企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的披露僅僅在利潤(rùn)表的管理費(fèi)用項(xiàng)目與其他費(fèi)用項(xiàng)目合并列示。信息披露不充分，使得投資者無(wú)法對(duì)公司創(chuàng)新活動(dòng)可能產(chǎn)生的未來(lái)收益進(jìn)行客觀有效的評(píng)估，也就不能做出及時(shí)有效的投資決策。
?。?） 缺乏對(duì)全部無(wú)形資產(chǎn)的披露。目前，由于無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)技術(shù)的局限，企業(yè)還不能對(duì)企業(yè)的人力資源、技術(shù)資本、企業(yè)文化和管理方法等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行披露。不披露這些信息就不能完整反映出企業(yè)的真實(shí)情況，就不能讓外部分析主體了解到企業(yè)的“軟件”情況，也就難以對(duì)企業(yè)的前景做出比較準(zhǔn)確的判斷和評(píng)價(jià)。
?。?） 缺乏對(duì)預(yù)測(cè)性信息的披露。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日益發(fā)展和完善，現(xiàn)有投資者和潛在投資者都急需了解企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，以選擇自己的投資策略，保證資金的收益性。目前，我國(guó)只要求上市公司在招股說(shuō)明書(shū)和上市公告中公布贏利預(yù)測(cè)信息，大多數(shù)企業(yè)披露的信息中并沒(méi)有關(guān)于企業(yè)前景的預(yù)測(cè)性信息。這樣就會(huì)影響決策者的投資分析，使其無(wú)法對(duì)企業(yè)的未來(lái)情況做出合理的預(yù)計(jì)，不利于決策。
2、不可輕信企業(yè)披露的信息，要學(xué)會(huì)辨別其真實(shí)性和及時(shí)性
企業(yè)披露的非財(cái)務(wù)信息，不像財(cái)務(wù)報(bào)表在形式和內(nèi)容上都有嚴(yán)格、統(tǒng)一的要求，可以不受統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束，并且它不必通過(guò)審計(jì)（附注除外）而只通過(guò)審閱。這樣，企業(yè)在進(jìn)行表外信息披露時(shí)，有很大的隨意性。財(cái)務(wù)分析人員將企業(yè)披露的非財(cái)務(wù)信息拿來(lái)就用，可能就會(huì)受到企業(yè)的誤導(dǎo)，僅僅了解企業(yè)好的一面，而對(duì)壞的一面卻又知之甚少，很容易造成財(cái)務(wù)分析結(jié)果的失誤。財(cái)務(wù)分析人員辨析企業(yè)非財(cái)務(wù)信息的真?zhèn)?，要注意以下幾個(gè)方面問(wèn)題：
?。ǎ保?企業(yè)非財(cái)務(wù)信息的披露時(shí)點(diǎn)。信息的及時(shí)披露有助于財(cái)務(wù)分析主體做出正確的決策，然而，精心選擇信息披露的具體時(shí)點(diǎn)已經(jīng)成為很多企業(yè)隱瞞自身的缺點(diǎn)，宣揚(yáng)自身優(yōu)點(diǎn)的重要手段。例如，企業(yè)有好消息時(shí)，就會(huì)趕快對(duì)外發(fā)布信息，為的是能夠在其他企業(yè)之前，引起新聞媒介和受眾的更多關(guān)注；當(dāng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)重大失誤時(shí)，管理層就會(huì)延遲公布信息，以便有更多的準(zhǔn)備時(shí)間來(lái)應(yīng)付對(duì)壞消息的批評(píng)或形成挽救計(jì)劃。這樣，財(cái)務(wù)分析人員就要注意企業(yè)是否存在推延披露的重要財(cái)務(wù)信息。
?。ǎ玻?非財(cái)務(wù)信息披露內(nèi)容的轉(zhuǎn)換。財(cái)務(wù)分析主體往往很重視企業(yè)披露的書(shū)面內(nèi)容，殊不知，企業(yè)通過(guò)披露內(nèi)容的轉(zhuǎn)換，也能夠隱瞞自身的缺陷，來(lái)蒙騙財(cái)務(wù)分析主體。例如，有的企業(yè)將本應(yīng)在審計(jì)意見(jiàn)書(shū)中說(shuō)明的事項(xiàng)，改在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露，從而使本該出具否定意見(jiàn)和保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告變?yōu)闊o(wú)保留意見(jiàn)報(bào)告，大大影響了報(bào)告的可靠性。因此，要注意觀察并分析報(bào)告，確認(rèn)可靠后再將其作為依據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。
（３） 披露文件組織形式的變化。企業(yè)在披露信息的時(shí)候，通過(guò)組織形式的變化，增強(qiáng)利好或掩飾利差，來(lái)影響信息使用者的理解、意見(jiàn)或行為。通常，當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)好、管理層希望所有的利益相關(guān)人能夠更好地了解這種業(yè)績(jī)時(shí)，就會(huì)盡可能運(yùn)用通俗明了的語(yǔ)言，并且配以統(tǒng)計(jì)圖或具體數(shù)字來(lái)撰寫(xiě)披露文件，突出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；而當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)差、管理層試圖掩蓋企業(yè)問(wèn)題時(shí)，就會(huì)有意地運(yùn)用大量抽象的會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)和復(fù)雜的句式，通過(guò)加大閱讀難度來(lái)影響財(cái)務(wù)分析主體的理解，來(lái)達(dá)到分散或轉(zhuǎn)移信息使用者對(duì)本企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的注意力的目的。因此，要學(xué)會(huì)捕捉到財(cái)務(wù)披露組織形式中蘊(yùn)涵的信息，才能不會(huì)被其誤導(dǎo)。
（４） 通過(guò)輔助手段抬高信息的可信度。企業(yè)能夠通過(guò)一些手段來(lái)提高外界對(duì)其披露信息的可信度。例如，選擇到監(jiān)管更加嚴(yán)格的市場(chǎng)上市，引入獨(dú)立專(zhuān)家的鑒證，派出高級(jí)別的經(jīng)理人員發(fā)布信息，選擇更加權(quán)威的披露媒介等。這些行為是為了向社會(huì)表明，企業(yè)的信息披露可信度很高。這些方式在一定程度上可以證實(shí)企業(yè)披露信息的準(zhǔn)確性。但要注意，專(zhuān)家的鑒定不一定就是正確的，權(quán)威的媒介披露的信息不一定都是真實(shí)的。這就要靠財(cái)務(wù)人員自身素質(zhì)或通過(guò)多方渠道來(lái)確定信息的可信度，來(lái)達(dá)到自己的目的。
（５） 企業(yè)管理層的業(yè)績(jī)解釋。管理層有可能從利益最大化角度出發(fā)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)做出不同的解釋?zhuān)酝怀鲎约旱墓诨蛞?guī)避自身責(zé)任。當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)較好或呈上升趨勢(shì)時(shí)，管理者就會(huì)盡可能將其歸功于自身經(jīng)營(yíng)有方的主觀因素，夸大其詞來(lái)表彰自己，而較少或者不提其他因素對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)較差或呈下降趨勢(shì)時(shí)，管理者盡可能將其歸于宏觀經(jīng)濟(jì)的衰退等外界不可控因素，推卸自身在經(jīng)營(yíng)管理中的不力和失誤，不承擔(dān)或少承擔(dān)對(duì)業(yè)績(jī)不好應(yīng)負(fù)的責(zé)任。因此，在得到管理者的信息時(shí)，不能輕信業(yè)績(jī)解釋?zhuān)ㄟ^(guò)進(jìn)一步的分析，找出企業(yè)發(fā)展或衰退的真正原因，這樣才能做出可靠的決策。
識(shí)別企業(yè)非財(cái)務(wù)信息的可靠程度，一方面要了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的誠(chéng)信、企業(yè)的發(fā)展歷史和企業(yè)文化等內(nèi)部軟環(huán)境的情況，考察企業(yè)是否存在非財(cái)務(wù)信息披露的主觀障礙；另一方面，還要結(jié)合所處行業(yè)發(fā)展的宏觀背景情況。一般來(lái)說(shuō)，任何一家企業(yè)必然會(huì)受到這個(gè)行業(yè)整體景氣程度和國(guó)家宏觀政策的影響。
