賣(mài)方或避稅700多萬(wàn) 

據(jù)查閱，“1分錢(qián)”交易的情況全部都是出現(xiàn)在協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄐ氯褰灰追绞揭环N）過(guò)程中，對(duì)于此種操作的目的，有分析稱(chēng)不排除利益輸送、逃避債務(wù)、虛假交易等企圖，但多數(shù)是為了避稅。 中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)李偉群指出：“這是在符合現(xiàn)行交易規(guī)則的基礎(chǔ)上，客觀地產(chǎn)生了規(guī)避稅費(fèi)的效果，因?yàn)樾氯鍏f(xié)議轉(zhuǎn)讓交易所涉及的交易印花稅、轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)和過(guò)戶費(fèi)都是以成交金額為基礎(chǔ)征收的。超低價(jià)交易當(dāng)期可以規(guī)避印花稅，遠(yuǎn)期可以規(guī)避所得稅?！?nbsp;一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)：“協(xié)議轉(zhuǎn)讓有很多可操作空間，只要買(mǎi)賣(mài)雙方私下商量好，協(xié)議價(jià)只是一個(gè)明面上的價(jià)格而已。” 安信證券分析師諸海濱稱(chēng)其為“規(guī)則漏洞”。諸海濱介紹說(shuō)：“對(duì)于原始股東，在二級(jí)市場(chǎng)減持時(shí)，股權(quán)增值部分要征收20%的個(gè)人所得稅。而通過(guò)1分錢(qián)的價(jià)格賣(mài)給和他關(guān)聯(lián)的賬戶，這個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶未來(lái)再在二級(jí)市場(chǎng)減持，是免增資本利得稅的。相當(dāng)于原始股東減持時(shí)省掉了個(gè)稅?！?nbsp;如果按照7月20日齊魯銀行最高價(jià)3.82元計(jì)算，交易1300萬(wàn)股，出讓方山東誠(chéng)建工程總承包有限公司需繳納印花稅約5萬(wàn)元，而以一分錢(qián)交易則僅需繳納132元。 和個(gè)人所得稅相比，印花稅只算九牛一毛。 據(jù)齊魯銀行《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》披露，山東誠(chéng)建首次參與齊魯銀行增資擴(kuò)股時(shí)認(rèn)購(gòu)價(jià)為1元每股，按照7月20日最高價(jià)計(jì)算，每股已增值2.82元，減持1300萬(wàn)股需按20%繳納的個(gè)人所得稅達(dá)733萬(wàn)元。 而山東誠(chéng)建以一分錢(qián)的價(jià)格把股份轉(zhuǎn)讓給和自己關(guān)系緊密的公司聚成置業(yè)，未來(lái)聚成置業(yè)再在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，就規(guī)避了個(gè)人所得稅。 新鼎資本創(chuàng)始人張弛對(duì)記者表示，個(gè)人所得稅是以主動(dòng)申報(bào)的形式來(lái)完成的，即使可以實(shí)現(xiàn)0.01元過(guò)戶，短時(shí)間內(nèi)可以避稅，但是交易記錄會(huì)永遠(yuǎn)存在。 “稅務(wù)部門(mén)把交易記錄查出來(lái)，和凈資產(chǎn)進(jìn)行匹配，若有低于凈資產(chǎn)交易，可以追繳?！睆埑谡f(shuō)：“納稅義務(wù)是永遠(yuǎn)存在的，而且很容易查到，只是現(xiàn)在沒(méi)有人查?！?nbsp;

業(yè)內(nèi)稱(chēng)將調(diào)交易機(jī)制 

因新三板交易不設(shè)漲跌幅限制，申報(bào)價(jià)格最低為0.01元，這也使得股票當(dāng)天能夠跌至最低申報(bào)價(jià)格。異常交易難排除。 在協(xié)議轉(zhuǎn)讓“尊重當(dāng)事人的價(jià)格決定權(quán)和協(xié)商權(quán)”的原則下，交易價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)“過(guò)山車(chē)”行情。 今年5月，證監(jiān)會(huì)曾對(duì)十幾家涉嫌違規(guī)交易的新三板掛牌公司進(jìn)行調(diào)查，其中就包括中科招商、九鼎投資等幾家“過(guò)山車(chē)”股票，然而調(diào)查的確切結(jié)論一直沒(méi)有公布。 6月9日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司發(fā)布關(guān)于《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票異常轉(zhuǎn)讓實(shí)時(shí)監(jiān)控指引（試行）》，要求協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股價(jià)較收盤(pán)價(jià)變動(dòng)超50%的，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將進(jìn)行公告，以增強(qiáng)市場(chǎng)透明度。然而，此措施并未阻止協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格的“過(guò)山車(chē)”現(xiàn)象。 “在新三板的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，股權(quán)交易不可能排除這種超低價(jià)異常轉(zhuǎn)讓情形?！敝袊?guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)李偉群對(duì)記者說(shuō)，“因?yàn)閰f(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，是投資者雙方進(jìn)行撮合的，符合現(xiàn)行交易規(guī)則?！?nbsp;諸海濱指出：“協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易制度在上層設(shè)計(jì)時(shí)就是允許這樣進(jìn)行的，或者說(shuō)我們目前整個(gè)資本市場(chǎng)配套措施不完善，就造成了這種狀況。” “這種問(wèn)題就像政策范圍內(nèi)打擦邊球，是制度本身的問(wèn)題導(dǎo)致的。”諸海濱說(shuō)。 

對(duì)于未來(lái)有可能的改善措施，諸海濱說(shuō)：“他受制于多方面的因素，需要一個(gè)系統(tǒng)的一攬子解決方法?！?nbsp;股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)將優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易確定為下一步的工作重點(diǎn)。然而工作進(jìn)展一直沒(méi)有公布。 一位股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部人士也對(duì)記者表示，目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部正在研究?jī)?yōu)化方案。他說(shuō)：“當(dāng)初在制度設(shè)計(jì)時(shí)，允許協(xié)議交易方式的存在是為了適應(yīng)一些中小微企業(yè)特殊的需求，發(fā)展到現(xiàn)在，在考慮到中小微企業(yè)需求的同時(shí)，也要考慮公開(kāi)市場(chǎng)的特點(diǎn)，兩者要兼顧?！?nbsp;一位業(yè)內(nèi)知情人士對(duì)記者稱(chēng)：“下一步可能將調(diào)整協(xié)議交易中的定向交易制度，可能取消定向交易，也可能會(huì)把定向交易放在交易盤(pán)后進(jìn)行，不會(huì)放在正常交易時(shí)間里?！?nbsp;

七、玩新三板知道咋避稅很重要 了免于雙重征稅外，有限合伙制持股平臺(tái)還會(huì)面臨其他獨(dú)有的稅收優(yōu)勢(shì)，這是因?yàn)樵S多地方對(duì)于有限合伙企業(yè)還存在著進(jìn)一步的稅收優(yōu)惠。 

截至2015年4月，全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“新三板”）總掛牌企業(yè)超過(guò)2300家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)和做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)分別成交金額141.74億元和224.05億元，環(huán)比分別上漲113.21%和63.03%。這一數(shù)據(jù)激發(fā)了眾多中小企業(yè)在新三板掛牌的熱情。 2014年以來(lái)，國(guó)家稅務(wù)總局接連發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)公告）、《關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕41號(hào)）、《關(guān)于實(shí)施全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2014〕48號(hào)）等文件，對(duì)擬掛牌企業(yè)及已掛牌企業(yè)的涉稅焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了明確，稅務(wù)合規(guī)也是券商及律師關(guān)注的焦點(diǎn)之一。在眾多企業(yè)競(jìng)相掛牌“新三板”的情況下，如果擬掛牌企業(yè)不處理好涉稅問(wèn)題，掛牌很可能將成為一句空話。 

41號(hào)文的挑戰(zhàn) 

對(duì)普通有限公司來(lái)說(shuō)，改制為股份有限公司是新三板掛牌必經(jīng)程序。該項(xiàng)改制涉及的凈資產(chǎn)折股從法律形式和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)，股東未取得任何股息紅利性質(zhì)的收益，不是股份制企業(yè)送紅股或轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的過(guò)程，法人股東無(wú)須就改制凈資產(chǎn)折股繳納企業(yè)所得稅，對(duì)于自然人股東也并不適用于國(guó)家稅務(wù)總局國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》文件應(yīng)繳個(gè)人所得稅的規(guī)定，自然人股東不會(huì)產(chǎn)生應(yīng)納個(gè)人所得稅的義務(wù)。在2015年3月30日之前，券商及律師的意見(jiàn)一般表述為：目前我國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定有限責(zé)任公司變更設(shè)立股份有限公司時(shí)，其自然人出資人應(yīng)該交納個(gè)人所得稅。

因此，在公司整體變更為股份公司時(shí)沒(méi)有發(fā)生法人和自然人股東的納稅義務(wù)。 自2015年4月起，這種情況有所改變。這是因?yàn)椋?015年3月30日國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕41號(hào)），通知指出，個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資，屬于個(gè)人轉(zhuǎn)讓非貨幣性資產(chǎn)和投資同時(shí)發(fā)生。對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓非貨幣性資產(chǎn)的所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，依法計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。該通知進(jìn)一步指出，非貨幣性資產(chǎn)投資，包括以非貨幣性資產(chǎn)出資設(shè)立新的企業(yè)，以及以非貨幣性資產(chǎn)出資參與企業(yè)增資擴(kuò)股、定向增發(fā)股票、股權(quán)置換、重組改制等投資行為，從而將有限責(zé)任公司股份制改造納入了41號(hào)文的范圍。也就是說(shuō)，自2015年4月1日起，有限責(zé)任公司整體改制為股份有限責(zé)任公司的，如果其中未分配利潤(rùn)及其他留存收益轉(zhuǎn)增資本的，則自然人股東將產(chǎn)生個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)。 

事實(shí)上，在最近的新三板掛牌實(shí)務(wù)中，管理部門(mén)部門(mén)均會(huì)要求券商及律師對(duì)擬掛牌企業(yè)在整體改制過(guò)程中的個(gè)人所得稅問(wèn)題做出詳細(xì)的說(shuō)明。為對(duì)應(yīng)國(guó)家稅務(wù)總局的41號(hào)文，大多數(shù)擬掛牌企業(yè)均不會(huì)將未分配利潤(rùn)及留存收益轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，而繼續(xù)留在資本公積這一科目中。

合伙持股更節(jié)稅 

為激勵(lì)員工的目的，多數(shù)掛牌企業(yè)會(huì)在股份制改造前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。作為股權(quán)激勵(lì)的組織形式，可以采用個(gè)人直接持股的方式，也可以采用設(shè)立持股平臺(tái)的方式進(jìn)行。個(gè)人直接持股操作簡(jiǎn)單，適用20%的個(gè)人所得稅稅率；設(shè)立持股平臺(tái)的方式能加強(qiáng)公司對(duì)于激勵(lì)對(duì)象的控制，保證激勵(lì)控制對(duì)象的穩(wěn)定性。持股平臺(tái)主要有公司制和有限合伙制兩種組織形式。公司制持股平臺(tái)的稅負(fù)高，而有限合伙持股平臺(tái)具有稅收優(yōu)勢(shì)，安排靈活方便，故應(yīng)考慮有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)的可能性以發(fā)揮其稅務(wù)優(yōu)勢(shì)。