內(nèi)部經(jīng)營條件對企業(yè)償債能力的影響
——更新時間：2006-09-28 09:04:05 點擊率: 4507
企業(yè)經(jīng)營條件是影響企業(yè)戰(zhàn)略的關鍵因素，如何根據(jù)客觀環(huán)境和經(jīng)營條件做出正確決策是企業(yè)成敗的關鍵之所在。構成企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營條件的因素很多，在進行償債能力分析過程中，可能會影響我們對企業(yè)真實償債能力評價的因素主要有以下幾個方面：
( l ） 企業(yè)所有制性質和經(jīng)營管理體制。所有制性質和管理體制與償債能力分析的關系最集中地體現(xiàn)在財務報表的編報上?，F(xiàn)實中存在著兩種截然相反的傾向：國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績往往與經(jīng)營者個人利益掛鉤甚至影響升遷，故虛盈實虧，將小利擴為大利的傾向比較突出；而合伙或個體企業(yè)由于經(jīng)營者就是投資者，經(jīng)營所得都為經(jīng)營者占有，虛盈實虧對經(jīng)營者來說無利可得，所以突出的傾向是通過隱瞞收人、擴大成本和費用等方式來人為調(diào)控利潤，以達到減少納稅的目的。同樣對于法人治理結構較完善的企業(yè)財務數(shù)據(jù)一般較為可信；而對于家族式企業(yè)的財務報表則應謹慎對待。所以，對表內(nèi)分析數(shù)據(jù)下結論之前，首先應結合企業(yè)的所有制性質和管理體制等因素，重點要考核企業(yè)是否存在虛盈實虧或是否有偷漏稅情況，以便做出客觀、正確的判斷。
( 2 ） 企業(yè)經(jīng)營者的素質與能力。一個好的企業(yè)需要有高素質的管理者來駕馭。企業(yè)償債能力分析不能脫離經(jīng)營者素質。因為經(jīng)營者的管理能力，對市場、產(chǎn)品或服務對象的研究程度，其自身的職業(yè)道德、文化修養(yǎng)、生活習慣和作風等都會不同程度地影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，影響企業(yè)的凝聚力和市場開拓能力，最終影響著企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和償債能力。一個爭權奪利、相互猜疑、生活腐敗、同流合污的領導班子不可能為企業(yè)創(chuàng)造較高的經(jīng)營效益和樹立良好的信譽，也必然會影響企業(yè)的長期效益和償債能力。
( 3 ） 企業(yè)法人代表的個人信用和道德行為。法人代表顧名思義是企業(yè)法人資格的代表，是企業(yè)經(jīng)營的最高權力者，其個人行為對企業(yè)具有最重要的影響。因此，在分析企業(yè)的償債能力時決不可忽視法人代表的個人信用狀況、償債意愿和行為道德。一個不講信用或行為不端的人隱含的債務清償風險也是巨大的。目前許多金融債券的逃廢、欠息欠貸的產(chǎn)生并不全是因為企業(yè)經(jīng)營狀況惡化或企業(yè)喪失償債能力，有一部分是因為法人代表的信用道德淪喪造成的。法人代表的個人信用意識和道德規(guī)范直接左右著企業(yè)的償債意愿，在分析一個企業(yè)的償債能力時必須對此加以考核。
( 4 ） 企業(yè)所處的發(fā)展階段。企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其償債能力指標要求也應有所不同。在成長期，由于大量的資金投入需求，以及投入資金尚未形成有效的回報，企業(yè)即使有較低的流動比率、速動比率和較高的資產(chǎn)負債率也是允許的，而在衰退期，資金閑置，資產(chǎn)贏利能力下降，即使有較好的償債能力指標，也不能表明企業(yè)具有充分的償債能力。企業(yè)不同的市場策略也會影響到償債能力指標，當企業(yè)推行積極的市場策略時，企業(yè)存貨迅速減少，應收賬款的余額上漲，但企業(yè)的壞賬會增加，賬款回收期增長，此時，要求有更高的速動比率才能修正應收賬款變現(xiàn)能力減弱的影響。
( 5 ） 企業(yè)歷史信用狀況。企業(yè)償債能力分析從表象上來說主要是分析其償債能力的強弱。但有能力不一定就有償債意愿。所以，分析一個企業(yè)的償債能力不僅要考核當期報表，更要重視歷史的償債狀況，調(diào)查是否有債務訴訟，是否發(fā)生過逃廢債務、欠息欠貸行為，是否發(fā)生過商業(yè)信用糾紛等歷史情況，以科學、客觀和公正的態(tài)度進行分析。
由于單獨分析企業(yè)財務報表內(nèi)的各指標不能正確反映企業(yè)的真實財務狀況，以及企業(yè)內(nèi)部條件對企業(yè)償債能力的重要影響。因此，只有將影響企業(yè)的表內(nèi)因素與所有的內(nèi)部經(jīng)營條件結合起來進行綜合分析，才能如實反映企業(yè)的償債能力。例如，同類型企業(yè)由于規(guī)模大小差異，其資本結構及其所反映的償債能力的比率也大不一樣。大型企業(yè)的資產(chǎn)負債率一般高于小型企業(yè)，但前者的償債能力不一定小于后者。另外，還應結合經(jīng)營管理者的愿望和膽識等因素來考察資產(chǎn)負債率的高低。對于不同條件下的企業(yè)，其資產(chǎn)負債率不具有直接可比性。在財務分析中，還可以借鑒金融系統(tǒng)對企業(yè)的信用評級結果來分析企業(yè)的經(jīng)營道德，從而得到較客觀的評價。
