財務(wù)分析人員對企業(yè)債務(wù)陷阱的防范
——更新時間：2006-09-28 09:02:06 點擊率: 4503
在財務(wù)分析中，財務(wù)分析人員要甄別企業(yè)債務(wù)陷阱，避免其對償債能力分析結(jié)果造成影響。盡管債務(wù)陷阱一般都具有隱蔽性的特點，但也往往依附于某些特定的交易或事項上。目前來看，形成企業(yè)債務(wù)陷阱的方式主要有以下幾種：
( 1 ） 通過安排交易事項，掩飾企業(yè)真實的資產(chǎn)負債情況。企業(yè)為了更容易地從銀行取得貸款或獲得更好的商業(yè)信用條件等目的，提前償還流動負債，或改變正常的采購計劃，將本應(yīng)本期期末采購的商品改在下期期初，同時減少存貨和應(yīng)付賬款，達到操縱流動比率和速動比率的目的。
( 2 ） 利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系，隱瞞母子公司融資實質(zhì)。有些企業(yè)先將產(chǎn)品銷售給子公司，形成應(yīng)收賬款，然后由子公司融資，以償還賬款的形式流入母公司，在合并報表的情況下，并不會對企業(yè)的償債指標產(chǎn)生影響。但有些企業(yè)為了掩飾其償債指標，會刻意將子公司的股權(quán)控制在要求合并報表的比例之下，或故意隱瞞與該公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系，從而既提升了企業(yè)的銷售利潤，又將公司的負債通過子公司置于債權(quán)人的視線之外。在良好的償債指標之下隱藏著極大的償債風險，一旦企業(yè)的資金鏈斷裂，將帶來毀滅性后果。
( 3 ） 通過隱瞞業(yè)務(wù)，掩飾企業(yè)的或有負債。有些企業(yè)為了掩蓋擔保所帶來的償債風險，故意隱瞞擔保業(yè)務(wù)，特別是直接或變相地對公司股東及其關(guān)聯(lián)公司的違規(guī)擔保、不需董事會通過或不用在貸款卡中記錄的票據(jù)擔保、提貨單擔保等擔保業(yè)務(wù)，在良好的償債指標下侵害了債權(quán)人權(quán)益。
( 4 ） 利用會計制度規(guī)定，回避披露相關(guān)信息。目前企業(yè)申請對外開出的信用證在未收到供貨方單據(jù)并承付或承兌前，只對開證保證金在“其他貨幣資金”賬戶中反映，而對信用證所引起的未來償付義務(wù)既不做賬務(wù)處理，也無法就其可能引發(fā)的債務(wù)情況在會計報表附注中披露，由此給企業(yè)粉飾會計報表、人為改善償債指標提供了可乘之機。
( 5 ） 一些特殊交易或事項，蘊藏著一定債務(wù)風險。企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的一些固定性支出事項，由于缺乏支付彈性，往往形成企業(yè)穩(wěn)定的償付壓力。例如，企業(yè)長期進行經(jīng)營租賃，如果應(yīng)支付的租金太大，容易增加企業(yè)成本，給企業(yè)造成一定的負擔，削弱企業(yè)的償債能力。
凡此種種，這些交易或事項的存在，使得企業(yè)的債務(wù)構(gòu)成顯得撲朔迷離，僅僅通過對財務(wù)會計報表的分析根本無法掌握企業(yè)負債的全貌。
針對種種主觀或客觀原因造成的債務(wù)陷阱，財務(wù)分析人員在進行財務(wù)分析時需要提高警惕，洞悉那些被隱瞞的債務(wù)信息，才能準確評價企業(yè)的實際償債能力。
在分析企業(yè)償債能力時，首先，應(yīng)注意識別其與關(guān)鍵性客戶是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系，對其有銷售往來的關(guān)聯(lián)公司應(yīng)將相應(yīng)的資產(chǎn)和負債與母公司合并來修正企業(yè)的償債指標，在無法合并的情況下，應(yīng)要求企業(yè)具備更高的償債指標，以保障債權(quán)人的利益；其次，觀察企業(yè)在資產(chǎn)負債表日前后有沒有發(fā)生一些特定的交易或事項，并且這些交易或事項對企業(yè)資產(chǎn)負債情況有無較大影響；最后，結(jié)合審計報告資料，考察企業(yè)是否存在故意隱瞞重大債務(wù)事項。識別企業(yè)的債務(wù)陷阱是一項復(fù)雜的工作，也對財務(wù)分析人員提出了較高的要求。
