非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的不確定性對(duì)企業(yè)償債能力的影響
——更新時(shí)間：2006-09-28 08:50:00 點(diǎn)擊率: 3487
分析非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的不確定性影響企業(yè)償債能力的原因主要有以下幾個(gè)：
( 1 ） 忽視了賬面價(jià)值與變現(xiàn)價(jià)值的區(qū)別。償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中采用的各項(xiàng)資產(chǎn)金額數(shù)據(jù)主要來源于財(cái)務(wù)報(bào)表，而企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中各資產(chǎn)項(xiàng)目的賬面價(jià)值多數(shù)都是以歷史成本為基礎(chǔ)的，然而一般來說，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值與賬面價(jià)值存在一定的差異，它們之間并無直接關(guān)系。就拿存貨來說，它往往能以比成本價(jià)高得多的價(jià)格銷售出去，因而通過銷售存貨所取得的現(xiàn)金數(shù)額遠(yuǎn)比計(jì)算相關(guān)比率時(shí)所使用的數(shù)額要大。再例如說固定資產(chǎn)，它的變現(xiàn)價(jià)值也經(jīng)常背離其賬面價(jià)值，由于某些固定資產(chǎn)受用途的特定性等因素影響，其出售時(shí)所取得的現(xiàn)金數(shù)額與計(jì)算相關(guān)比率時(shí)所使用的數(shù)額也會(huì)有較大差異。雖然按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)一般需要計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，但我們要看計(jì)提的減值準(zhǔn)備是否足夠反映資產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力。例如，超過信用期 3 年仍未收回的應(yīng)收賬款，發(fā)生壞賬的概率較高，即使企業(yè)提取了壞賬準(zhǔn)備，通常也不足以沖抵實(shí)際壞賬數(shù)額。因此，若根據(jù)資產(chǎn)的賬面價(jià)值評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，會(huì)削弱企業(yè)償債能力分析的可靠性。
( 2 ） 忽視了企業(yè)有些資產(chǎn)不具備變現(xiàn)能力。在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的資產(chǎn)項(xiàng)目，并不是都具有變現(xiàn)能力，這些項(xiàng)目包括待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和遞延稅款借項(xiàng)余額等。待攤費(fèi)用是指已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如低值易耗品攤銷、一次支出數(shù)額較大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、排污費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、廣告費(fèi)、固定資產(chǎn)經(jīng)常修理費(fèi)和預(yù)付租人固定資產(chǎn)的租金等。企業(yè)單位在籌建期間發(fā)生的開辦費(fèi)，以及在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的攤銷期限在 1 年以上的各項(xiàng)費(fèi)用，作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用來核算。由此可見，待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用盡管也列在財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)項(xiàng)目中，但它們的本質(zhì)是需要攤銷的費(fèi)用，不具備變現(xiàn)能力，不能用來償還債務(wù)。遞延稅款借項(xiàng)余額表示企業(yè)尚未攤銷的所得稅費(fèi)用，也不具備償還債務(wù)的能力。如果在計(jì)算償債能力比率指標(biāo)時(shí)，資產(chǎn)金額中該部分含量越高，越容易高估企業(yè)的償債能力。
( 3 ） 忽視了有些資產(chǎn)只能用來償還特定的負(fù)債。列示在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的有些資產(chǎn)項(xiàng)目，由于特殊的法律約定如抵押、保證等，只能用于清償或優(yōu)先清償特定的債務(wù)。這些項(xiàng)目通常有： ① 銀行承兌匯票的保證金，銀行承兌匯票的保證金記人了“其他貨幣資金”，但它并不具備流動(dòng)性，不能用來償還其他負(fù)債。 ② 信用證保證金，在開出的即期信用證或遠(yuǎn)期信用證在承付（承兌）前，企業(yè)只在“其他貨幣資金”中記錄了保證金，并未記錄該信用證項(xiàng)下的未來應(yīng)付款，同樣不具備流動(dòng)性，也不能用來償還其他負(fù)債。 ③ 抵押的資產(chǎn)，抵押資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值一般大于負(fù)債金額，但該項(xiàng)資產(chǎn)已不能用以償還其他債務(wù)。
為了更真實(shí)地反映企業(yè)的短期償債能力，財(cái)務(wù)分析人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)將報(bào)表項(xiàng)目分析與償債比率指標(biāo)分析相結(jié)合，在根據(jù)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的同時(shí)，還要分析相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)這些指標(biāo)值的修正性影響。一方面，注意剔除那些不能形成實(shí)際償債能力的資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)評(píng)價(jià)償債能力造成的不利影響；另一方面，還要對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的高低進(jìn)行評(píng)估。例如，對(duì)于存貨項(xiàng)目，首先通過對(duì)存貨的物理質(zhì)量分析，初步確定企業(yè)存貨的狀態(tài)，為分析存貨的被利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值奠定基礎(chǔ)；其次通過對(duì)存貨品種構(gòu)成結(jié)構(gòu)分析，可以分析不同品種的產(chǎn)品的贏利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場(chǎng)發(fā)展前景和產(chǎn)品的抗變能力等方面的狀況，從而估計(jì)存貨質(zhì)量的好壞，確定其對(duì)償債的影響。
