僅以歷史資料評價企業(yè)贏利能力的片面性
——更新時間：2006-09-28 11:53:02 點擊率: 4312
在分析評價企業(yè)贏利能力時不能單純依賴財務報表反映的歷史數(shù)據(jù)，主要是因為財務報表難以十分準確地反映企業(yè)經(jīng)濟活動的本質(zhì)，無法完全揭示企業(yè)真實的贏利能力。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
( l ） 財務報表主要以歷史成本為計量基礎(chǔ)，不能保證會計信息的真實性和有用性。
知識經(jīng)濟時代，由于科學技術(shù)的快速創(chuàng)新和通貨膨脹的存在，傳統(tǒng)的歷史成本計量所產(chǎn)生的會計信息已失去了它的可靠性，不能反映由于物價和社會經(jīng)濟環(huán)境變動給企業(yè)帶來的價值變動。例如，在物價上漲的情況下，無法區(qū)別企業(yè)的持有收益和營業(yè)收益，可能導致虛盈實虧、虛利實虧的現(xiàn)象，進而影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力。
( 2 ） 財務報表體系只重視有形資產(chǎn)的披露，而對大部分無形資產(chǎn)如知識產(chǎn)權(quán)和人力資本等一些要素無法完全披露。
傳統(tǒng)會計是工業(yè)時代發(fā)展起來的，隨著知識經(jīng)濟時代的來臨，把信息披露重點放在存貨和機器設(shè)備等實物資產(chǎn)的財務報表的局限性日益顯示出來，尤其表現(xiàn)在實物性資產(chǎn)價值量的大小與企業(yè)創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量的能力之間的相關(guān)性減弱，甚至與企業(yè)現(xiàn)行市場價值之間的相關(guān)性也減少。然而，信息技術(shù)資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)和人力資本等在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮著越來越大的作用，有時甚至是企業(yè)財富的主要創(chuàng)造者，缺乏對這些信息披露使財務報表難以全面反映企業(yè)的未來贏利能力。
( 3 ） 財務報表缺失對風險信息的披露。
市場經(jīng)濟環(huán)境中，隨著高科技、信息技術(shù)和風險投資等各種新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在企業(yè)兼并、合并的浪潮下也不斷發(fā)展創(chuàng)新，他們?yōu)榱朔稚L險，搶占市場，在跨行業(yè)、跨地區(qū)乃至跨國界的經(jīng)營方面往往有很大的突破，所以，其經(jīng)營環(huán)境的不確定性比以往任何時候都大，市場風險和行業(yè)風險廣泛存在。然而，這些風險在財務報表中卻很少披露。例如，企業(yè)參與某行業(yè)經(jīng)營會導致什么樣的風險，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變會導致多大的市場風險，都沒有考慮企業(yè)交易過程中選用金融工具所形成的利率風險、信用風險和流動性風險等交易風險。
( 4 ） 會計估計和會計方法的可選擇性增加了會計信息的不確定性。
會計信息中普遍存在的不確定性，最突出的表現(xiàn)為，在會計制度規(guī)范的范圍內(nèi)，由于存在會計估計、會計方法的選擇，使會計在反映同一經(jīng)濟事項時，顯現(xiàn)出不同結(jié)果的特征。例如，企業(yè)選用不同的方法對存貨的計價，都會導致收益產(chǎn)生差異；對固定資產(chǎn)折舊方法的選擇、折舊年限的估計、凈殘值的估計，會導致各會計期間不同的折舊費用，進而影響到當期利潤的確認?？傊?，由于財務報表是根據(jù)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務編制的，提供的數(shù)據(jù)屬于歷史資料，用它來分析企業(yè)的贏利能力，反映的僅僅是企業(yè)過去的情況，是對企業(yè)歷史狀況的一種評價，它忽略了未來經(jīng)營環(huán)境變動對企業(yè)贏利能力的影響。因此，財務分析人員在分析評價企業(yè)贏利能力時，要注意財務報表數(shù)據(jù)存在的這種局限性。
鑒于僅以歷史資料評價企業(yè)贏利能力的缺陷，在對企業(yè)贏利能力進行分析時，應該綜合考慮各種相關(guān)的實際因素的影響，運用財務比率和相關(guān)指標評估企業(yè)的贏利能力與風險水平。一般來講，財務分析人員不僅要將企業(yè)的相關(guān)財務比率指標與行業(yè)特征、企業(yè)戰(zhàn)略，甚至與行業(yè)周期聯(lián)系起來評價企業(yè)現(xiàn)實的贏利能力，還要將相關(guān)財務比率指標放在特定行業(yè)與資本市場等環(huán)境中進行全方位比較、深層次分析和戰(zhàn)略性預測，科學地評估企業(yè)的未來贏利能力。
